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정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부 본부장이 ' GTC 정리 및 반도체 산업 최신 트렌드 확인하기' 웹세미나에서 발언하고 있다. (사진 갈무리=미래에셋자산운용 채널 '스마트타이거') |
정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부 본부장은 23일 ‘GTC 2026 정리 및 반도체 산업 최신 트렌드’를 주제로 한 웹세미나에서 메모리 반도체의 중요성이 크게 확대되고 있다고 진단했다.
GTC는 엔비디아가 매년 개최하는 글로벌 기술 콘퍼런스로, 전 세계 개발자·연구자·기업 관계자 등이 참여해 AI·반도체·클라우드 분야의 최신 기술과 실제 적용 사례를 발표하는 행사다.
정 본부장은 “AI 에이전트 시대가 도래해 메모리가 핵심 자원으로 역할을 하고 있다”고 밝혔다. AI가 정해진 순서대로 답을 내리는 추론형 구조를 넘어, 스스로 계획하고 실행하고 점검하는 에이전트 형식으로 변화 중이고, 이 과정에서 데이터 입출입이 크게 증가한다는 설명이다. 이같은 구조에서는 연산 과정에서 중간 데이터를 저장하고 다시 불러오는 과정이 반복되면서 메모리 의존도가 급격히 높아진다.
‘베라 루빈’ 등장…칩 경쟁 넘어 시스템 경쟁·추론 중심 구조 부각
이번 GTC에서 공개된 엔비디아의 차세대 플랫폼 ‘베라 루빈(Vera Rubin)’은 이러한 변화를 상징적으로 보여주는 사례로 꼽힌다.
베라 루빈은 중앙처리장치(CPU)·그래픽처리장치(GPU)·메모리·네트워크를 하나로 통합한 AI 인프라 플랫폼이다. 단순히 GPU 성능을 높이는 수준을 넘어 데이터 처리와 연산 효율을 시스템 전체 차원에서 최적화하는 구조다.
현재 AI 반도체 경쟁은 단일 칩 성능에서 벗어나 시스템 효율 중심으로 확장되고 있다. 특히 추론 전용 연산 구조가 부각되면서 AI 인프라가 학습 중심에서 추론 중심으로 이동하는 흐름도 본격화되고 있다는 분석이다.
정 본부장은 “GTC 2026은 AI 반도체 산업이 단순한 GPU 경쟁을 넘어 추론 효율화, 메모리 중요성 확대, 패키징 혁신 등으로 빠르게 진화하고 있음을 보여준 행사”라고 평가했다.
메모리 반도체 위상 ↑…삼성·하이닉스 역할도 확대
이 같은 변화 속에서 가장 큰 수혜 영역으로 메모리가 지목됐다. 정 본부장은 “과거에는 메모리가 보조적 역할로 인식됐지만 이제는 AI 시대 핵심 자산으로 등극했다는 어닝콜 메시지에 공감할 수 있다”고 말했다.
특히 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 수요가 빠르게 확대될 것으로 전망됐다. AI 에이전트 구조에서는 반복적인 데이터 처리와 고속 연산이 필수적이기 때문이다.
D램 공급 부족도 심화하는 상황이다. 정 본부장은 “장기 계약을 5년까지 체결하는 등 메모리 시장에서 공급자 우위 현상이 펼쳐지고 있다”며 “본격적인 공급 여력 확대는 내년 하반기에서야 가능할 것으로 보여 가격 상승은 당분간 지속될 것”으로 내다봤다.
메모리 위상 변화는 국내 반도체 기업의 중요성 확대와도 직결된다.
정 본부장은 “AI 인프라 확장이 메모리 산업 전반의 구조적인 성장 사이클을 제공하고 있다”며 “글로벌 메모리 산업의 80% 이상을 차지하는 삼성전자·SK하이닉스는 중장기 수혜가 확실한 기업”이라고 설명했다.
한편 최근 중동발 지정학적 리스크에 따른 증시 변동성 확대에 대해서는 단기 변수로 평가했다.
정 본부장은 “전쟁과 같은 이벤트는 단기적인 리스크 요인”이라며 “기업 펀더멘털, 산업 방향성을 훼손하는 요인은 아니다”고 설명했다.
이어 “변동성이 낮아지면서 시장이 반등할 경우 기업 이익이 확실하고 수치가 뒷받침되는 기업에 대한 수급이 몰린다”며 “국내 반도체 기업의 밸류에이션이 부각되는 시점에서 이같은 우량 기업에 투자하는 게 올바른 투자법이 될 수 있다”고 덧붙였다.
