미국 연방준비제도(Fed·연준)가 정책금리를 연 3.50~3.75%로 동결했다. 시장 참가자들은 연준이 경제활동을 ‘견조하다’고 평가하면서도 관세의 인플레이션 효과가 정점을 지나면 추가 인하 가능성을 열어둔 점을 들어 “전반적으로 중립적이었다”고 평가했다.

이번 동결은 지난해 9월부터 12월까지 세 차례 연속 인하한 뒤 두 번째다.

29일 한은 뉴욕사무소 현지정보에 따르면 연준은 28일(현지 시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 발표한 성명에서 “경제활동이 견조한 수준으로 확대되고 있다”며 지난 회의의 ‘완만한(moderate)’ 표현을 ‘견조한(solid)’으로 상향 조정했다.

노동시장에 대해서는 “고용 증가는 낮은 수준에 머물렀으나 실업률은 안정화되는 신호를 보였다”고 평가했다. 지난해 12월 성명에 있던 ‘인플레이션이 연초 이래 상승했다’는 문구와 ‘최근 수개월간 고용시장의 하방리스크가 상승했다’는 표현은 삭제됐다.

이번 회의에서는 스티븐 미란과 크리스토퍼 월러 이사가 25bp(1bp=0.01%포인트) 인하 소수의견을 냈다. 4회 연속 소수의견 제시는 2013년 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재 이후 11년 만이다.

제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 “그간 정책금리 인하는 노동시장 안정에 도움을 줬다”며 “현재 정책금리는 중립금리 추정범위 상단에 놓여 있으며, 통화정책 정상화 과정이 상당 부분 진행됐다”고 말했다.

그는 “관세 효과가 금년 중반에 정점에 달할 것으로 예상하며, 관세 효과가 정점을 지난다면 완화적인 통화정책을 검토할 수 있다”면서도 “성급하게 인플레이션에 대한 승리 선언을 할 수 없다”고 강조했다.

파월 의장은 “금리 인상으로의 전환은 기본 시나리오가 아니다”라며 “통화정책에 있어 사전에 정해진 경로는 없으며 매 회의시마다 경제상황을 보고 결정될 것”이라고 덧붙였다.

최근 리사 쿡 이사 해임 논란과 관련해 파월 의장은 “연준의 독립성은 미국민에게 이로우며 훼손 시 신뢰를 재구축하기는 어렵다”며 “본인과 동료 위원들은 연준의 독립성을 수호할 것”이라고 밝혔다.

그는 차기 연준 의장에게 “선출직 정치와 거리를 두고, 의회와 적극적으로 소통하며, 유능하고 헌신하는 연준 직원들을 믿으면서 일할 것”을 조언했다.

FOMC 발표 후 시장 반응은 제한적이었다. 금리 동결이 예상(Fed Funds Futures 반영 동결 기대 97.2%)에 부합했고, 파월 의장이 추가 인하 가능성을 완전히 배제하지 않으면서 균형적 입장을 유지했기 때문이다.

Fed Funds Futures에 반영된 3월 25bp 인하 기대는 전일 14.9%에서 12.9%로 축소됐고, 연내 인하폭 전망은 47bp에서 46bp로 소폭 조정됐다.

주요 투자은행들은 이번 결정을 대체로 “균형적”이라고 평가했다. 모건스탠리는 “전반적으로 비둘기파적 동결”이라며 “여전히 완화 기조를 유지하고 있음을 시사했다”고 분석했다. JP모건은 “연준이 고용과 인플레이션 리스크에 동일한 가중치를 두고 장기간 동결 기조를 유지할 것”이라고 전망했다.

김혜란 기자 khr@sedaily.com

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