연방준비제도(Fed). 로이터연합뉴스

미국의 2월 생산자물가지수(PPI)가 예상치를 크게 상회하며 인플레이션 우려가 다시 불거지고 있다. 에너지 가격 상승까지 겹치며 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 입지를 좁혔다는 평가다.

미 노동통계국(BLS)은 미국의 2월 PPI가 전월 대비 0.7% 상승했다고 18일(현지시간) 밝혔다. 이는 시장 예상치(0.3%)를 크게 웃도는 수치다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI도 0.5% 상승하며 예상치를 상회했다.

이에 따라 12개월 기준 PPI 상승률은 3.4%를 기록해 2025년 2월 이후 가장 높은 수준을 나타냈다. 근원 PPI 역시 3.9%로 여전히 높은 수준을 유지했다.

구조적으로 보면 재화(Goods)와 서비스(Services) 모두 상승했다. 재화는 전월 대비 1.1% 상승하며 2023년 이후 최대 상승폭을 기록했다. 식품 +2.4%, 에너지 +2.3%를 기록하며 원자재 및 에너지발 인플레이션이 다시 불거졌다.

서비스도 전월 대비 0.5% 상승하며 전체 물가를 끌어올렸다. 여행, 금융, 유통 등 광범위한 상승을 보여줬다. 특히 자산관리 수수료는 1% 상승했고, 증권 중개·투자자문 등 금융 서비스 가격은 4.2% 급등했다. 즉 내수 서비스 물가 상승이 지속되고 있다는 의미다.

2월 PPI는 경제 전반에 인플레이션 압력이 크다는 것으로 해석된다. 서비스 인플레이션이 여전히 끈적한 점도 문제다. 임금 및 수요 기반의 인플레이션이 지속된다는 것인데, 이는 Fed가 가장 싫어하는 유형이다.

파이프라인 물가도 강하다. 미가공 원자재는 전월 대비 +3.1%, 에너지 원자재는 전월 대비 +6.0% 뛰었다. 앞으로 소비자물가지수(CPI)에 전가될 가능성이 크다는 것이다.

뉴욕증시는 2월 PPI를 반영해 일제히 하락 출발했다. 10년물 미국 국채 수익률은 현재 전장 대비 2.9bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.232%를 기록 중이다. 30년물 미국채도 1.0bp 상승한 4.863을 가리키고 있다.

이에 따라 3월 금리 동결은 확정이고 올해 금리인하 경로도 수정 가능성이 커졌다. 금리 선물 시장에서는 연준의 첫 금리 인하 시점이 최소 12월 이후로 밀린 것으로 반영됐다. 올해 동결 또는 1회 인하 시나리오가 강화된 셈이다.

뉴욕 특파원=황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr
<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>